Budget autunnale UK 2026: le implicazioni per i trust

La rilevanza del Budget autunnale per i trustee va oltre la semplice modifica delle aliquote fiscali. Il Budget combina proposte di aumento della tassazione sui redditi da risparmio e sui redditi immobiliari con misure mirate in materia di imposta di successione e plusvalenze, che incidono sulle strutture dei trust. La priorità immediata è distinguere le novità annunciate nell’ottobre 2026 dalle riforme già previste dai precedenti Budget.

Redditi dei Trust: un contesto fiscale più oneroso

A partire dal 6 aprile 2027, il Governo britannico propone di aumentare le aliquote dell’imposta sul reddito (Income Tax) applicabili ai redditi da risparmio (savings income, come gli interessi maturati), portandole rispettivamente al 24%, 44% e 49%, e di introdurre aliquote corrispondenti per i redditi immobiliari (property income).
Queste rappresentano le aliquote ordinaria (basic rate), superiore (higher rate) e addizionale (additional rate) dell’Income Tax applicabili alle persone fisiche. Anche i trust sono soggetti all’Income Tax, sebbene le aliquote applicabili dipendano dalla tipologia di trust. In particolare, i trust discrezionali (discretionary trusts) e i trust di accumulazione (accumulation and maintenance (A&M)) sono generalmente assoggettati alle aliquote più elevate applicabili ai redditi accumulati o soggetti a distribuzione discrezionale, anziché al sistema di scaglioni progressivi previsto per le persone fisiche.

L’aumento proposto delle aliquote sui redditi da risparmio si applicherà in tutto il Regno Unito, mentre le nuove aliquote sui redditi immobiliari si applicheranno in Inghilterra, Galles e Irlanda del Nord. Il Galles è pertanto incluso, sebbene sia il Galles sia la Scozia mantengano le rispettive competenze legislative devolute in materia di determinazione delle aliquote fiscali.

Per i trust discrezionali soggetti all’aliquota fiscale prevista per i trust (trust rate of income tax), gli interessi e i redditi da locazione potrebbero pertanto essere tassati al 49%, rispetto all’attuale 45%, fatte salve le specifiche disposizioni fiscali applicabili ai trust, le agevolazioni disponibili e le disposizioni legislative definitive. I redditi da dividendi, tuttavia, rimangono soggetti a un regime fiscale distinto e non si deve presumere che siano assoggettati alla nuova aliquota del 49%.

Questa distinzione è particolarmente rilevante per i trust che detengono portafogli diversificati, comprendenti depositi bancari, obbligazioni, immobili locati e partecipazioni azionarie. i trustee dovrebbero pertanto valutare separatamente le implicazioni fiscali di ciascuna categoria di reddito, anziché applicare un’aliquota uniforme a tutte le fonti di reddito.

L’impatto finanziario complessivo dipenderà inoltre dalla deducibilità delle spese, dalla specifica situazione fiscale del trust e dal trattamento fiscale dei redditi successivamente distribuiti ai beneficiari.

Distribuzioni, beneficiari e Tax Pool

Le distribuzioni discrezionali possono essere accompagnate da un credito d’imposta, sostenuto dal tax pool del trust, ossia il meccanismo di contabilizzazione delle imposte versate dal trust rilevante ai fini delle distribuzioni.

Le modifiche alla tassazione dei redditi trattenuti nel trust possono pertanto incidere sulla gestione amministrativa e sulle tempistiche dei pagamenti ai beneficiari, mentre la situazione fiscale personale di ciascun beneficiario può determinare l’insorgenza di ulteriori imposte da versare oppure il diritto a un rimborso fiscale.

Una distribuzione non dovrebbe essere anticipata esclusivamente in ragione dell’annuncio di un aumento delle aliquote fiscali: i trustee devono tenere conto dell’atto istitutivo del trust (trust deed), dei propri doveri fiduciari, della liquidità disponibile e degli interessi dei diversi beneficiari.

Imposta di successione: due misure mirate ai Trust

Il Budget propone una specifica misura antielusiva e di valutazione relativa alle passività associate ai beni conferiti in trust.

La normativa introdurrà una disposizione legislativa specifica che consentirà di tenere conto delle passività legittimamente assunte dai trustee nella valutazione dei beni in trust ai fini dell’imposta di successione (Inheritance Tax), allineandone il trattamento a quello delle passività personali.

La misura estenderà inoltre le limitazioni già esistenti alla deducibilità dei debiti e le disposizioni antielusive, al fine di garantire che determinate passività finanziate mediante valori patrimoniali provenienti dal patrimonio personale di un beneficiario non possano essere utilizzate per ridurre l’imposta di successione dovuta.

L’applicazione annunciata riguarda i decessi e gli altri eventi fiscalmente rilevanti verificatisi a partire dal 28 ottobre 2026, subordinatamente all’adozione della relativa legislazione.

Il regime vigente dei relevant-property trusts, comprese le eventuali imposizioni fiscali decennali (ten-year anniversary charges) e quelle applicabili all’uscita dei beni dal trust (exit charges), continua a rappresentare un elemento centrale nella pianificazione patrimoniale tramite trust. Si tratta di imposte di successione (Inheritance Tax) già previste dalla normativa inglese, che possono sorgere rispettivamente ogni dieci anni sul patrimonio detenuto dal trust (con aliquote fino al 6%) oppure quando determinati beni escono dal patrimonio del trust, ad esempio a seguito di distribuzioni ai beneficiari.

Le precedenti modifiche alle agevolazioni fiscali relative ai patrimoni agricoli (Agricultural Property Relief) e alle attività d’impresa (Business Property Relief) devono essere valutate separatamente, poiché non costituiscono nuove misure annunciate con questo Budget.

Trasferimento temporaneo della residenza fiscale e plusvalenze

Un’ulteriore misura introduce una limitata semplificazione amministrativa relativa all’imposizione sulle plusvalenze in uscita (Capital Gains Tax ‘exit charge’), nei casi in cui un trust acquisisca la residenza fiscale nel Regno Unito a seguito del trasferimento nel Paese di uno dei suoi trustee e cessi successivamente di essere fiscalmente residente nel Regno Unito, nel corso dello stesso anno fiscale o di quello successivo.

La misura é entrata in vigore a partire dal 28 ottobre 2026.

Non si tratta di un’esenzione generalizzata applicabile ai trust esteri (offshore trusts) o a qualsiasi cambiamento di residenza fiscale; le condizioni specifiche di applicazione richiedono pertanto un’attenta valutazione.

Le implicazioni operative

I trustee dovrebbero procedere a una ricognizione delle fonti di reddito previste per l’anno fiscale 2027–2028, effettuare simulazioni sulla sufficienza delle riserve destinate al pagamento delle imposte e sulle distribuzioni ai beneficiari, riesaminare il trattamento delle passività e le questioni relative alla residenza fiscale transfrontaliera, nonché verificare gli obblighi di registrazione e dichiarazione fiscale.

Per i trust che detengono patrimoni immobiliari significativi o che sono amministrati a livello internazionale, risulta particolarmente importante un approccio coordinato tra consulenti fiscali e legali specializzati nella normativa britannica.

Il Budget rappresenta quindi un motivo per procedere a una revisione mirata delle strutture esistenti, senza implicare necessariamente l’opportunità di una loro riorganizzazione automatica.

Fonti:

• HMRC, Budget 2026 – Overview of Tax Legislation and Rates (OOTLAR), sezioni 1.1–1.2 e 1.26–1.28 (28 ottobre 2026): https://www.gov.uk/government/publications/budget-2026-overview-of-tax-legislation-and-rates-ootlar/budget-2026-overview-of-tax-legislation-and-rates-ootlar

• HMRC, Annex A: Rates and Allowances: https://www.gov.uk/government/publications/budget-2026-overview-of-tax-legislation-and-rates-ootlar/annex-a-rates-and-allowances.

Le misure proposte rimangono subordinate alla definizione delle relative disposizioni legislative. Il presente articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza legale o fiscale.

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